[et_pb_section admin_label=”Section” fullwidth=”off” specialty=”off” background_image=”https:\/\/ginjer-am.com\/wp-content\/uploads\/2015\/10\/identite_gilleleonard.jpg” transparent_background=”off” allow_player_pause=”off” inner_shadow=”off” parallax=”on” parallax_method=”off” padding_mobile=”off” make_fullwidth=”off” use_custom_width=”off” width_unit=”on” make_equal=”off” use_custom_gutter=”off” gutter_width=”3″][et_pb_row admin_label=”Ligne”][et_pb_column type=”4_4″][et_pb_post_title admin_label=”Titre du poste” title=”on” meta=”on” author=”on” date=”on” categories=”off” comments=”off” featured_image=”off” featured_placement=”below” parallax_effect=”on” parallax_method=”on” text_orientation=”center” text_color=”dark” text_background=”off” text_bg_color=”rgba(255,255,255,0.9)” module_bg_color=”rgba(255,255,255,0)” title_all_caps=”off” meta_font_size=”14″ use_border_color=”off” border_color=”#ffffff” border_style=”solid” title_font_size=”36px”]<\/p>\n
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Le mouvement technique serait d\u2019une violence extr\u00eame car toutes les positions (dettes\/actions) sont dans le m\u00eame sens:<\/em><\/strong><\/p>\n \u00ab Vendeuses de l\u2019Euro\u2026. \u00bb<\/em><\/strong><\/p>\n Publi\u00e9 le 26 Juillet 2012<\/em><\/p>\n A quoi peut-on s\u2019attendre sur les march\u00e9s financiers pour les prochaines semaines ? ITW de L\u00e9onard Cohen, pr\u00e9sident de GINJER AM.<\/em><\/p>\n <\/p>\n H24 : Pourquoi dites-vous que les march\u00e9s ont chang\u00e9 ?<\/strong><\/em><\/p>\n L\u00e9onard Cohen<\/strong> : Si les march\u00e9s financiers ont chang\u00e9, c\u2019est parce que les acteurs qui font le march\u00e9 ont chang\u00e9. En effet, ils disposent aujourd\u2019hui d\u2019instruments de plus en plus complexes<\/strong> pour g\u00e9rer. Or ces produits ont des effets d\u00e9vastateurs <\/strong>sur les actifs traditionnels. Il est de plus en plus fr\u00e9quent de s\u2019\u00e9tonner face \u00e0 des mouvements incompr\u00e9hensibles.<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Pour beaucoup, ces mouvements sont irrationnels.<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Chez Ginjer, nous pensons qu\u2019au contraire, ils sont rationnels mais issus de ces nouveaux produits<\/strong>. Pour faire simple, il y a 20 ans, une bonne analyse fondamentale permettait d\u2019estimer la valorisation d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 avec une marge de +\/- 5%, aujourd\u2019hui, compte tenu de la pollution g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par les nouveaux produits complexes, la m\u00eame analyse permettrait au mieux de faire l\u2019estimation \u00e0 +\/- 25%. De m\u00eame, il y a 20 ans, lorsqu\u2019on \u00e9tait n\u00e9gatif sur les march\u00e9s on vendait les positions concern\u00e9es ; Aujourd\u2019hui pour agir, on peut aussi acheter de la volatilit\u00e9, des options, etc. \u2026autant de produits ou de strat\u00e9gie qui semblent diff\u00e9rentes mais qui au final se d\u00e9versent sur les actifs traditionnels de fa\u00e7on d\u00e9sordonn\u00e9e.<\/p>\n <\/p>\n Face \u00e0 ces ph\u00e9nom\u00e8nes nouveaux et d\u00e9sormais dominants, il y a 2 approches :<\/p>\n <\/p>\n H24 : Quelles lectures donner aux derniers mois ?<\/strong><\/em><\/p>\n L\u00e9onard Cohen <\/strong>: Ni les donn\u00e9es macro\u00e9conomique, ni les donn\u00e9es micro\u00e9conomiques permettent \u00e0 elles seules de justifier la forte baisse de 2011 des march\u00e9s actions, ou la forte hausse de d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n <\/p>\n En Ao\u00fbt 2011, les march\u00e9s europ\u00e9ens ont fortement chut\u00e9<\/strong>, non pas parce qu\u2019ils \u00e9taient vendus par des investisseurs, mais plut\u00f4t parce que des acteurs financiers ont utilis\u00e9 des produits de couverture <\/strong>pour se prot\u00e9ger contre la possible d\u00e9gradation de la situation en Europe, entrainant par des jeux de vase communicant complexes les march\u00e9s actions \u00e0 la baisse. Ces m\u00eames march\u00e9s ont progress\u00e9 d\u00e8s la fin 2011 jusqu\u2019\u00e0 Mars 2012 car ces m\u00eames acteurs ont commenc\u00e9 \u00e0 revendre une partie (tr\u00e8s faible) de ces produits (ph\u00e9nom\u00e8ne de d\u00e9bouclement<\/strong>).<\/p>\n <\/p>\n Toutefois, entre Mars 2012 et Juin 2012, face aux craintes sur l\u2019Espagne, il n\u2019y a pas eu de nouvelles protections<\/strong>.<\/p>\n <\/p>\n H24 : A quoi peut-on s\u2019attendre sur les march\u00e9s financiers pour les prochaines semaines ?<\/strong><\/em><\/p>\n L\u00e9onard Cohen<\/strong> : Il n\u2019y a pas de raison macro\u00e9conomique ou micro\u00e9conomique d\u2019acheter les march\u00e9s europ\u00e9ens aujourd\u2019hui ; mais puisque les protections sont d\u00e9j\u00e0 plac\u00e9es, pourquoi y en aurait-il de nouvelles ?<\/strong> C\u2019est pourquoi nous pensons \u00eatre entr\u00e9s dans une phase de transition dans l\u2019attente du d\u00e9bouclement<\/strong> de ces positions vendeuses. Le monde est \u00ab short \u00bb de l\u2019Europe pour de bonnes raisons certes mais \u00ab il est d\u00e9j\u00e0 plac\u00e9 \u00bb, il ne d\u00e9couvre pas la situation en 2012 !<\/p>\n <\/p>\n Le sujet est donc d\u2019identifier le moment des premiers d\u00e9bouclements. C\u2019est ce que nous guettons<\/strong>, c\u2019est pourquoi cette phase de transition nous a permis d\u2019augmenter la part de l\u2019actif risqu\u00e9 dans notre portefeuille. Si les d\u00e9bouclements devaient se confirmer, le mouvement technique serait d\u2019une violence extr\u00eame <\/strong>car toutes les positions (dettes et actions) sont dans le m\u00eame sens : \u00ab vendeuses de l\u2019Europe <\/strong>\u00bb.<\/p>\n <\/p>\n Pour en savoir plus, cliquez-ici : http:\/\/h24finance.com\/profile-4080.html<\/a><\/strong><\/em><\/p>\n<\/div>\n [\/et_pb_text][\/et_pb_column][\/et_pb_row][et_pb_row admin_label=”row”][et_pb_column type=”4_4″][et_pb_text admin_label=”Texte” background_layout=”light” text_orientation=”center” text_font=”Oswald||||” text_font_size=”30″ use_border_color=”off” border_color=”#ffffff” border_style=”solid” custom_margin=”40px||40px|”]<\/p>\n Consultez nos 3 derni\u00e8res actualit\u00e9s<\/p>\n [\/et_pb_text][\/et_pb_column][\/et_pb_row][et_pb_row admin_label=”Ligne”][et_pb_column type=”4_4″][et_pb_code admin_label=”Actualite ess grid”][\/et_pb_code][\/et_pb_column][\/et_pb_row][\/et_pb_section][et_pb_section admin_label=”Section” global_module=”490″ fullwidth=”off” specialty=”off” transparent_background=”off” allow_player_pause=”off” inner_shadow=”off” parallax=”off” parallax_method=”off” padding_mobile=”on” make_fullwidth=”off” use_custom_width=”off” width_unit=”on” make_equal=”off” use_custom_gutter=”off” background_color=”#c8b8d5″ module_class=”bordure” disabled=”off” module_id=”contact” custom_padding_last_edited=”on|phone”][et_pb_row global_parent=”490″ admin_label=”Ligne” make_fullwidth=”off” use_custom_width=”off” width_unit=”on” use_custom_gutter=”off” padding_mobile=”on” allow_player_pause=”off” parallax=”off” parallax_method=”off” make_equal=”off” column_padding_mobile=”on” parallax_1=”off” parallax_method_1=”off” custom_padding_last_edited=”on|phone” custom_margin_last_edited=”on|desktop”][et_pb_column type=”4_4″][et_pb_text global_parent=”490″ admin_label=”Contacts” background_layout=”light” text_orientation=”left” use_border_color=”off” border_color=”#ffffff” border_style=”solid” module_id=”contacts”]<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_text global_parent=”490″ admin_label=”Texte” background_layout=”dark” text_orientation=”center” use_border_color=”off” border_color=”#ffffff” border_style=”solid” custom_padding=”|50px||50px” custom_padding_tablet=”|20px|0px|20px” custom_padding_phone=”|5px|0px|5px” custom_padding_last_edited=”on|tablet”]<\/p>\n Vous \u00eates int\u00e9ress\u00e9 par l\u2019approche de Ginjer AM<\/span> et souhaitez en savoir plus ? Contactez Ginjer AM<\/span> qui vous r\u00e9pondra rapidement.<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_contact_form global_parent=”490″ admin_label=”Formulaire de contact” captcha=”off” email=”xdupont@advence.fr” use_border_color=”off” border_color=”#ffffff” border_style=”solid” custom_button=”on” button_border_radius=”50″ button_letter_spacing=”0″ button_use_icon=”off” button_icon_placement=”right” button_on_hover=”off” button_border_radius_hover=”50″ button_letter_spacing_hover=”0″ button_font=”Roboto||||” title_text_color=”#ffffff” button_text_color=”#ffffff” button_bg_color=”#ff5b72″ button_text_color_hover=”#ffffff” button_bg_color_hover=”rgba(255,91,114,0.6)” use_redirect=”off” success_message=”Merci, votre demande est envoy\u00e9e” input_border_radius=”0″ custom_css_contact_button=”float: none;||text-align: center;” module_class=”et_contact_bottom_container” custom_css_main_element=”float: none;||text-align: center;” button_border_width=”0″]<\/p>\n [et_pb_contact_field field_id=”adress” field_title=”Votre adresse mail” field_type=”email” required_mark=”on” fullwidth_field=”on” form_field_font_select=”default” form_field_font=”||||” use_border_color=”off” border_style=”solid” \/][et_pb_contact_field field_id=”text” field_title=”Votre demande” field_type=”text” required_mark=”on” fullwidth_field=”on” form_field_font_select=”default” form_field_font=”||||” use_border_color=”off” border_style=”solid” \/]<\/p>\n [\/et_pb_contact_form][\/et_pb_column][\/et_pb_row][\/et_pb_section][et_pb_section admin_label=”Section” global_module=”355″ fullwidth=”off” specialty=”off” transparent_background=”off” allow_player_pause=”off” inner_shadow=”off” parallax=”off” parallax_method=”off” padding_mobile=”on” make_fullwidth=”off” use_custom_width=”off” width_unit=”on” make_equal=”off” use_custom_gutter=”off” custom_padding=”25px||25px|” background_color=”#333333″][et_pb_row global_parent=”355″ admin_label=”Ligne” make_fullwidth=”on” use_custom_width=”off” width_unit=”on” use_custom_gutter=”off” padding_mobile=”off” allow_player_pause=”off” parallax=”off” parallax_method=”off” make_equal=”off” parallax_1=”off” parallax_method_1=”off” parallax_2=”off” parallax_method_2=”off” column_padding_mobile=”on” background_color=”#333333″][et_pb_column type=”1_3″][et_pb_text global_parent=”355″ admin_label=”Texte” background_layout=”light” text_orientation=”center” use_border_color=”off” border_color=”#ffffff” border_style=”solid” text_font=”Open Sans||||” text_font_size=”12″ text_text_color=”#ffffff”]<\/p>\n\n
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